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創投女力 Kickstart Ventures副總 Joan Yao:科技讓社會企業長成獨角獸

東南亞2025年電子商務營收將達到3,000億美元。法新社

印尼獨角獸新創公司Gojek起初是一家社會企業,這讓許多只知道他們後半段成功故事的人感到十分意外。菲律賓Kickstart Ventures副總裁Joan Yao近期參加由DIGITIMES策略夥伴Anchor Taiwan創辦人與CEO邱懷萱(Elisa Chiu)主持的Women in Venture XIII爐邊談話時提到了Gojek成立的初衷是藉助科技解決社會問題,卻長成了獨角獸,並分享她個人從事影響力投資的經驗、對東南亞市場成長潛力的洞察,以及母公司Ayala集團多角化經營的策略投資方向。

Yao在菲律賓出生長大。她表示得到獎學金讀完大學,改變了整個人生,因此她的事業一直都是在把這樣的好運繼續傳給其他人,或是在為別人開路,讓他們也能獲得更多的機會。以下是爐邊談話的內容節錄。

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菲律賓Kickstart Ventures副總Joan Yao認為網路科技大大降低了解決社會問題的機會成本。Joan Yao Twitter


問:能否為不熟悉影響力投資的讀者定義一下影響力投資」?

答:簡單地說,就是「有使命感的投資,目標是為了達到正面的社會影響力」。當你看到世界上有很多人無法取得醫療照護、教育或住處時,投資那些試圖找到解決方案的公司,來減輕問題。但是做這類資本投入的公司,性質可能很不相同,分布在「財務(獲利)優先」和「影響力優先」的兩極中間。當我在慈善創投LGT Venture Philanthropy服務時,我們尋找的投資機會是在非洲、印度、拉丁美洲、東南亞和中國,投資的領域是教育、醫療、農業、資通訊以及少數的其他領域。

傳統的慈善事業只給錢不求回報,但慈善創投和部分影響力投資人是介於慈善機構和營利機構中間,一部分的投資可能是以獎助金、營運本金貸款的形式存在,不期待獲得豐厚的投資回報。這類的投資者有可能會在新創公司的商業模式與概念驗證被市場導向的投資人認可之前,提供新創需要的過渡資金。

問:你之前曾提過不是每個公司都需要拓展規模」的概念,能否說明為何不是每家公司都應該去找風險創投投資?

答:過去影響力投資者曾誤以為要投資一些小而美的企業,讓他們擴大規模才是成功。但以菲律賓一家名叫InvestEd社會企業為例,業務是借錢給家裡發生財務困難,而無法完成大學學業的學生,或是借錢給他們買電腦。當學生畢業工作後,就可以開始還款。到目前為止,這家公司已經幫助了1,000名學生完成學業,創辦人認識每個受助者,是一個很棒的社會企業。 

但如果你是一個運用科技的借貸公司,採取的方法會很不同。你可能會跟投資人募資1,000萬美元,借給1萬名學生,其中有少數人可能會違約、還不了錢,但你不會去管這些人,因為不管怎樣,他們的數據都會讓你的AI運算法愈來愈強,可以幫助你把規模擴大,並且借錢給更多人。可是對InvestEd來說,那1,000名學生裡面只要有1個還不出錢,他們就會打電話關心到底出了什麼事?可以怎麼幫助他?這是兩種處理同一問題的方法,因此這兩種方法對投資回報的期望也不會相同。

問:現在很多人都在講影響力投資,可是實際上產生的改變卻比預期更慢,你對東南亞目前的情況有哪些洞察?。 

答:在2010、2012年的時候,你會以為影響力投資會改變整個世界,但事實上科技為社會影響力創造了重要的力量。此外,開發中國家中產階級的崛起也吸引了市場導向資金的進駐。這就是我剛提到的,影響力投資讓新創公司的商業模式,成熟到足以吸引市場導向的資金願意投資了。有些人可能會認為那些影響力投資並未成功,但可能是因為我們看得太短線了,或許就是因為影響力投資,才能讓那些新創得以獲得市場導向資金的青睞。 

市場導向資金的進駐,也解決了部分的社會問題,是當初那些社會影響力資金或是影響力投資人所試圖解決處,這是正面的發展。 

科技又如何賦能社會影響力呢?我想舉一個例子。2012年,我到印尼參加一個加速器計畫,朋友告訴我,其中一家公司是透過數位平台為印尼傳統計程摩托車(Ojek)司機解決接案工作效率問題的社會企業。這家社會企業,就是Gojek,它們後來跟創投募資,現在已經長成估值超過10億美元好幾倍的獨角獸了。 

在科技創新和行動電話與無所不在的新創活動發生前,要建立社會企業很困難,你得到社區去,一一登記受訪者名字,但現在每個人都可用手機下載應用程式(App),這都是拜科技創新所賜! 

問:能否請你為不熟悉Kickstart的人,簡介一下這家公司?

答:Kickstart Ventures是直屬於菲律賓Globe Telecom的企業創投公司。成立於2012年,一開始是從早期新創開始投資,因為那時候菲律賓也缺乏成熟的新創生態系。所以我們的投資除了是投公司外,也等於是給創辦人的學費,讓他們學習如何建立及營運公司。2015年的時候我們開始投資較成熟的新創,也開始投海外的公司。現在我們的投資遍及東南亞、美國、以色列和加拿大。2020年,Globe Telecom大股東Ayala Corporation看到我們在Kickstart和Globe的成績,讓我們管理1.8億美元創投基金,就是「ACTIVE Fund」,那筆基金和我們另外幫Globe管理的6,000萬美元加起來總共約2.5億美元,投資在那些與我們希望為菲律賓打造的願景相符的公司。我們也嘗試讓Ayala集團的資源平台協助我們投資的新創公司找到市場,接觸消費者,並長此以往改善人們生活的品質。 

問:菲律賓似乎是很B2C導向的市場。對你們投資的新創而言,當地的市場夠大嗎?會否需要跨足在東南亞地區營運? Ayala集團非常多角化經營,旗下有地產、金融、電信、電力等事業體,當你們投資時,是否也會投一些很深度科技的公司? 

答:Google-Temasek eConomy SEA報告指出,東南亞5.83億人口中有4億人使用網際網路,2019年當地電子商務營收(GMV)總計1,000億美元,2025年將達到3,000億美元。菲律賓人口有1.08億,是人口僅次印尼的東南亞國家。疫情期間,有36%的人首次使用網路購物,其中94%說他們會繼續使用。隨著愈來愈多消費者上網消費,菲律賓一個市場就足夠養出市值上億美元,甚至超過10億的新創。 

最讓我興奮的是,2021年上半我們有3家新創(Kumu、Great Deals和Growsari)同時成功募完B輪資金,這是我們首次做到3家同時募到B輪,可見機會是足夠大的。

至於Ayala Group的策略投資,在內容、電子商務、物流和金融科技上是我們很有興趣投資的。我們也在尋找那些能支持和強化集團其他事業部的科技,例如我們的醫療事業平台ACHealth,經營連鎖診所、藥房、醫院以及涵蓋其上的遠距醫療網。能讓醫療照護價格更親民,或是讓人們更方便就診與檢驗的,例如手提的X光機等,我們都很有興趣。集團有製造車用半導體的公司AC Industrial,所以我們也希望能找半導體相關的機會。至於在汽車科技上我們希望投的是先進駕駛輔助系統(ADAS)或自駕解決方案。我們的AC Energy目標是成為東南亞最大的再生能源供應者,所以我們會想找能源儲存系統相關的解決方案。歡迎有在看這些類型公司的人找我們聊,我們很樂意一起投資。

「創投女力」系列為DIGITIMES策略夥伴Anchor Taiwan「Women in Venture圓桌論壇」的講者報導。「Women in Venture 圓桌論壇」定期邀請海內外優秀投資人,與台灣的新創投資社群連結分享。Anchor Taiwan與生態系中的企業、新創和投資人合作,打造跨境創新的連結,詳細活動訊息請見Anchor Taiwan相關社群媒體,此次圓桌論壇錄影可於FacebookYouTube觀看。 

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