面對低迷的2023年，三星電子（Samsung Electrinics）營收跌落到2,000億美元以下，最後一季的營收大約是500億美元，獲利20.8億美元，營益率不到4.2%。已經有分析機構預測，如果三星在2024年沒有起色，以果敢投資聞名的三星，將會面對財務規劃上的風險。現在，2024年第1季公布的暫訂財報顯示，三星獲利48.9億美元，較上一季（QoQ）的20.8億美元超出甚多。我們看不見手機、消費電子有太大變動，半導體轉虧為盈才是關鍵，而前後的盈虧差異更可能高達50億美元，難怪三星半導體前社長慶桂顯說，三星半導體的獲利將回到2022年的水平。如果從過去的歷史經驗，參酌最新一季公告的資料，或許我們可以更深入理解三星在調整經營決策上面對的挑戰。在2023年最後一季，三星的營收中，有32%來自以半導體為主力的DS部門，以品牌為主的MX部門貢獻比例最高，其中手機更是關鍵。由於最後一季三星手機銷售拉出尾盤，上市不久的S24系列獲得好評，2023年第4季的手機銷售量達到5,700萬支，也讓MX部門創造出不錯的獲利。回顧過去幾年三星的營收與獲利結構可以理解，面板與消費電子（以電視機為主）已經成為雞肋，影響不了三星的營收與獲利結構。三星在55吋以上的高階電視機市場，全球市佔率過半，但2023年最後一季消費電子卻是小賠。我們可以說電視機只是三星品牌送進高所得家庭的通路、工具而已，對集團的獲利挹注不大。與三星競爭半世紀的樂金（LG），在電視機市場上也是能與三星等量齊觀的頂尖大廠，但現在LG也不再強調電視機的質量，而是將重心放在智慧家庭上。不僅LG如此，三星必然也會加緊布局，以電視機成為智慧家庭的樞紐，但這將牽涉到多元的內容服務與系統整合能力，而這正好是南韓廠商的罩門。除此之外，過去三星集團營收中，大約1/3的營收來自半導體，但獲利卻有2/3是半導體部門的貢獻。以手機為主的品牌銷售部分正好相反，營收貢獻2/3，但獲利卻僅有1/3。當三星2023年的獲利仰賴傳統的手機，而傳統的手機市場趨於飽和是無可挽回的大趨勢，對三星而言，整合手機與半導體的能量，建構AI手機的市場地位乃是當務之急，因此重拾HBM的領先地位就非常關鍵。過去三星半導體部門營收、獲利主力是記憶體，在DRAM與快閃記憶體（Flash）兩大主流中，DRAM是寡頭競爭，三星、SK海力士（SK Hynix）與美光（Micron）很自然的還有自我調節功能，市場秩序與價格相對容易控制，但Flash Memory卻是多家競爭，且在高頻寬記憶體（HBM）商機上，SK海力士比三星更早布局。對三星而言，現在最有把握的是DRAM市場的商機，只要NB、手機市場回溫，自然可以調高售價，賺取更多的利潤。但單押傳統的DRAM，只以經濟規模取勝，絕非三星這種2,000億美元等級的企業可以持盈保泰的經營策略。短期內持續布局邏輯系統晶片（System LSI）是必然的趨勢，但更重要的是如何因應未來5年、10年以人工智慧（AI），參酌地緣政治的大環境下，三星如何調整經營策略將是這一波AI大潮背後最值得觀察的課題。很多人說，台積電最大的風險就是「地緣政治」，這樣的說法同樣適用於三星。如果我們知道三星半導體的營收一半以上集中在海峽兩岸，看似競爭對手的台灣其實是三星很大的客戶，反而中國的華為將三星列為假想敵，三星在中國手機市佔率從20%一路暴跌到1%以下，這件事不是偶然，三星必然會記取教訓。當尹錫悅當家的南韓說要成為全球AI的三大強權之一時，劍指的對象就是中國，而AI與網路、雲端服務都是「霸權」之爭，以大集團為主的南韓企業，在升級轉型的路上，面對的困難遠高於台灣。

半導體產業是外貿南韓的命脈，2023年南韓出口半導體1,310億美元，進口1,060億美元，順差250億美元。對外匯存底雄厚的台灣而言，貿易逆差是帳面數字，但對2023年底時外債達6,636億美元的南韓而言，外貿出現逆差時，那是沈重的負擔。而半導體正是挑起貿易平衡重擔的核心產業，一旦半導體不再獲利，南韓將面對極為嚴重的後果！本文將從南韓海關公布的南韓半導體出口結構、主力產品兩大方向探索南韓半導體產業的現狀。從帳面上的出口結構觀察，南韓出口的半導體，35.8%直接銷往中國，銷往香港後最可能轉往中國內地的比例是14.1%。除了這兩大出口目的地之外，越南的12.3%與台灣的8.7%分居第三、第四，排名第五的是美國的8.1%，其餘國家相對比重較低。由於南韓的記憶體佔全球8成的比重，從南韓記憶體的出口結構，大致也可以找到解讀全球供應鏈變化的線索。中國＋香港正好貢獻南韓出口的50%，雖比2022年略減2%，但依舊是出口主力，而之後得越南、台灣合計是20.4%，前四大出口市場合計70.3%，但關鍵不是出口國，而是到底誰買了、用了這些半導體？以台灣零件通路商的出口結構、客戶結構判斷，中國客戶的比重已經從6成降到5成，台灣回升到35%，而東協國家也同步上揚，顯示美國的出口禁令，已經深度影響從南韓半導體原廠到台灣零件通路商的銷售結構。除了三星電子（Samsung Electronics）自用之外，在中國、香港、台灣、越南市場流動的各國半導體，有80%以上是賣給台商、陸資大廠的，一旦台海生波，南北韓之間的38度線不會平靜的！當台積電被戴上地緣政治的大帽子時，三星的壓力不會比較小！與此同時，南韓也進口很多的半導體，來自中國、台灣、日本的半導體分居前三名，但真正的兩大逆差國是日本與台灣。來自中國的半導體很多是三星西安與SK海力士（SK Hynix）無錫工廠的貢獻，主導權仍在韓廠手上，至於從日本進口的是設備、材料，包括曝光、長晶、蝕刻等設備，但從台灣進口的卻是實打實的半導體。除了跟聯發科等台灣IC設計公司進口邏輯晶片與驅動IC之外，聯電、旺宏、華邦也都是南韓的供應來源。其實三星、SK海力士擅長高階的記憶體，南韓進口的微處理器與驅動IC竟然有45.2%來自台灣，這與大家一般的印象並不相同。從這個結構觀察，您認為「三星有滅台計畫嗎？」，三星我們如何在G2/AUKUS架構下，重新理解台韓之間的產業競合關係呢？

從世紀交替之際的西元2000年開始算，數位科技與網際網路帶給世界的改變，大致可以區分為四個階段。第一個階段是從2000年初網路泡沫之後的.com時代，這個時代的領導廠商是諾基亞（Nokia）等電信服務公司與提供網通設備的思科（Cisco）。第二階段應該從2007年iPhone上市開始，這個階段是行動通信時代，贏家是蘋果（Apple）、三星電子（Samsung Electronics）與中國的紅色供應鏈。之後則是透過各種終端設備所創造出來的大數據時代，讓AWS、Google、Meta、微軟（Microsoft）等公司在雲端服務上大放異彩。經過大約20年的積累，各種數據的演算、交叉作用，帶給人工智慧相關應用一次前所未有的新商機。ChatGPT應時而生，短短五天帶來了上百萬的用戶，激勵了大語言模型（LLM）的應用。而GPU+NPU+CPU+AP各種晶片間的連動，也需要更多高頻寬記憶（HBM）與驅動IC。春江水暖，上游的半導體設計與網路巨擘蠢蠢欲動，量產製造大廠不可能無動於衷。台灣電子六哥中，人工智慧、伺服器上頗有斬獲的鴻海、緯創、廣達都展現出強勢的成長動能，更有不少周邊的IC設計公司希望在邊緣運算上取得一席之地。我們可以篤定地說，在人工智慧的大潮下，商機回溫，但真正需要觀察的理解未來10年是人工智慧的新時代，自己企業的價值主張與策略目標。台積電的國際布局與核心客戶轉移2030年會是一個什麼樣的世界呢？台積電資深副總裁張曉強最近在一場簡報中指出，2030年時全世界的GDP總量將達145兆美元，比2023年的104.5兆美元，還要多出40兆美元。而驅動全球經濟成長原生的主要動能，將來自半導體。台積電估計，2030年時全球半導體市場將由2023年的5,230億增加到1兆美元，而背後支撐半導體市場的主力就是晶圓代工。台積電估計到2030年時，全球晶圓代工市場是2,500億美元，如果台積電以現在60%的市佔率估算，屆時台積電的營收將達1,500億美元，超過2023年693億美元的營收不只1倍。張曉強又說，2030年時全球電子產品的市場規模是3兆美元，而包括軟硬體相關服務在內的IT市場商機更高達12兆美元。我們很容易理解，從快遞服務到車聯網、智慧製造、區塊鏈、元宇宙與背後的大數據、雲端服務，沒有一樣可以不依靠半導體的運算與儲存資料的能力。對台積電這家遙遙領先競爭對手，且看好市場穩定成長的晶圓製造廠而言，繼續關注先進製造能力、客戶結構、產業生態系三大議題便可，各種細微的變化都是雕蟲小技，無法動搖根本。對台積電而言，取得資源、專注製造的重要性，遠比四處張望、尋找商機重要。這就說明了台積電為何偏向虎山行，繼續在美日宣布新投資計畫的關鍵。關鍵在於台積電已經「大到不能不倚賴他」，就算是製程、材料出現新的革命，客戶也會找台積電尋求解方。在很多人都看衰美國新廠之際，台積電拿到「滿意」的補貼與租稅獎勵條件，2030年以前全球的生產布局大致已經粗具輪廓，競爭者很難望其項背。台積電加速布局，與人工智慧、網路巨擘自研晶片計畫有關，布局遠眺2030年的市場需求，那麼政府對這件事會有什麼樣的看法？台積電的策略漸趨明朗，但為難的是台灣的政策！

從2024年3月開始，景氣出現明顯的回溫，觀察產業變化，除了倚賴分析師敏感的觀察力，還可以透過電腦系統自動產出，進行數據的強連結與橫向對比，更可以由人工智慧做初步的判讀。是的，我們面對愈來愈複雜的產業議題，但也可以用數據產出數據，搭配更有效率的AI工具掌握關鍵趨勢，尋找超越人類思維能力所及的答案。在網路世界裡，所有的問題都有答案，只是您如何定義問題而已！世界的改變，我們看到一體兩面，新的挑戰也可以創造更高的價值。孫子兵法說：「善戰者，求之於勢，不責於人」。所有的企業家、專業經理人得先從定義自家企業著手，然後尋找市場上的定位與策略定錨的基礎。對台灣量產製造業而言，單純製造的能力之外，在策略形成過程中，培養定義客戶需求的能力將愈趨重要，亦即主動出擊，「Demand creation」的能力將是顯現B2B商機的致勝關鍵。《隱形冠軍2.0》一書作者強調，供應商必須比客戶更瞭解客戶的需求，這是成為隱形冠軍的基本要件。《虛擬新世界》這本探索元宇宙的新書中也提到，技術的探索固然重要，但以強韌的心理素質找到決策方向，更是我們在新世界裡必須面對的關鍵課題。當我們讀到日本首富柳井正說「經營者最大的風險是常識」時，這不僅是提醒我們對於縱向產品與技術規格須有更明確的理解，對於橫向的跨業商機也要有定義需求的能力。在人工智慧開始大量滲透我們的日常時，產業界將面對兩種議題。第一，製造業者在整個產業轉向的過程中，如何透過專業的論述與上下游連動，以爭取在商機盤旋、拉鋸的過程中有更高的勝算。對周邊專業的服務業者而言，薪資可能佔營收的一半，面對能做的事情愈來愈多，適任的人卻愈來愈少，在薪資上漲、少子化的威脅下，利用電腦系統、數據賺錢，遠比用人腦提供傳統的服務更具價值。但過去不曾嘗試累積數據的公司很難無中生有，傳統的服務業者必將面對極為艱難的挑戰。台積電遠眺2030年的半導體世界，超狂的投資底氣來自上游的GPU、NPU與應用處理器交錯而成的商機，台積電甚至與Microchip合作40奈米製程，這個連逐漸成形的邊緣運算都已經算計在戰略布局內，是寡佔市場中接近獨佔地位者的特權與遠見。

「AI手機」的定義是可離線執行LLM模型，實現生成式AI功能的手機。手機受限於物理極限，在AI應用上專注於文字資訊的提供、影像自動創建、語言即時翻譯、個人助理等四大功能。以手機應用處理器為目標市場的高通（Qualcomm）、聯發科，面對2024全年銷售量上看1.47億支的AI手機，當然不會等閒視之。除了傳統的應用處理器供應商之外，在手機市場上領先群雄的蘋果（Apple）、三星電子（Samsung Elecronics）都是自研晶片業者，而Google 也以Tensor G3的晶片應戰。中國的Oppo、Vivo與小米都是仰賴外部晶片，而三星、蘋果、Google大多以自家需求為主，因此會以不同的市場定位做出AI功能上的調整。現在他們正努力強化CPU+GPU+NPU的功能，提高運算參數，並結合新世代的DRAM，提供更高頻寬的記憶體。各大手機廠或應用處理器供應商，市場定位明確，對象也有跡可尋，未來最大的變數可能是Google背後的Android陣營，Google推出的Gemini與Gemma功能，會帶來多大的改變，也是大家關切的議題。整體而言，生成式的AI正從雲走向端，邊緣運算的商機浮現，業者必須面對軟硬整合的挑戰。這一波AI新浪潮來臨時，能加速運算的GPU最受矚目，參與的業者對整個生態系必須有一定的掌握與價值主張，從諸多變化中找到自家企業在整個生態系中的定位。在GPU的浪潮之後，雲端服務業者（CSP）的自研晶片是新一波應該關注的焦點，而以Arm為基礎的SoC規格如何升級，推論用的NPU或其他XPU在不同市場的經營也都值得留意。毫無疑問，這些新的晶片會從具規模的NB、手機開始滲透，下一個階段是智慧家庭、電動車與工業物聯網的商機。至於大語言模型，Open AI、微軟（Microsoft）、Google 與Meta的動向是指標，但進入邊緣運算之後，各種針對分眾市場的模型壓縮將會是我們觀察的重點。我在這些大的變化中隱約看到全球產業資源的重分配，這些大趨勢的背後有國際經貿，甚至地緣政治的議題嗎？美國高舉大旗，而全世界的焦點也在市值上兆美元的科技大腕身上，但中國擁有最大的數據庫、明確的政府政策、可以忍受最低底線的成本，只要政府願意支持，虧損都是全民共同承擔。不同的社會管理機制、產業文化，將帶來地緣政治在「戰略斷層帶」上的國家，例如台灣、南韓、日本更大的衝擊與壓力。擁有半導體與供應鏈的台灣，是躬逢其盛，還是正在被推向戰場，上帝不知道，AI也無法告訴我們！

生成式AI必然會從以往高度仰賴資料中心的雲服務，將部分具有隱私性、即時性的訊息留在「端」的設備上處理。因此，搭載CPU+NPU的AI PC與AI手機，被塑造成可執行機敏運算，進行有效推論的終端設備，這也是現階段我們看到終端設備的新商機。生成式語言模型　走向更快、更小、更準的新世代一開始生成式語言走的是大語言模型（LLM），2018年啟用的GPT 1創造了風潮之後，整個大語言模型的世界風起雲湧。之後的BERT、GPT 2、T5、Meena與Megatron、GPT 3等不同世代的更迭，激增的運算參數總量，背後是Open AI與微軟（Microsoft）、Google之間的角力，而這是屬於「雲」層次的大語言模型之爭。2021年之後，為了解決使用者的疑慮，更多公司推出針對專屬應用的語言模型，誘使更多用戶在分眾領域與終端設備中啟用人工智慧的應用，這是邊緣AI的源頭，未來也還可能往電動車、工控應用推進。正在擴張中的人工智慧大商機，也從最上游的晶圓製造廠，湧進最下游的終端設備、工控業。從短期商機來看，為解決GPU建構成本與耗能過高的問題，AI PC業者推出內建NPU的CPU平台，這種適合離線運算的大語言模型，總運算參數多數在100億~300億之間，這樣的解決方案目前主要是由微軟的Copolite主導，硬體製造廠、供應商扮演助攻的角色。在AI手機方面，已經有不少手機內建NPU，LLM的語言模型，參數量在10億~100億之間，目前手機應用處理器（AP）的供應商積極提高運算效能，但也必須克服記憶體頻寬的問題。面對這個快速成長的商機，微軟Azure平台在2022年的11月推出免費版，讓ChatGPT在兩個月內累積了超過1億的用戶。之後在2023年的2月推出GPT-4 Plus，並以ChatGPT技術導入New Bing、Edge的應用，2023年9月推出M 365 Copolite，也預期新版的Windows會內建Copolite的功能。至於以AI PC為目標的兩大CPU陣營，以英特爾、AMD主導的X86陣營，以及Arm陣營的高通（Qualcomm）、蘋果（Apple）都在搶先布局，而用戶端的則是惠普（HP）、戴爾（Dell）、宏碁、華碩等各種品牌業者。x86陣營的英特爾（Intel）使用自家Intel 4製程的Core Ultra處理器，而超微（AMD）則是倚賴台積電4奈米技術的Ryzen 8040，操作系統都是Windows OS。在Arm陣營方面，高通Snapdragon X Elite平台使用台積電4奈米製程，預計2024年下半推出。而蘋果的M4則使用台積電第二代3奈米製程（N3E），這是蘋果生態圈的專用處理器。據DIGITIMES估計，全球NB市場規模將從2023年的1.66億台，增加到2024年的1.73億台，其中AI NB的比重將達26%，也就是有4,500萬台的NB裝載新的處理器，並擁有推論的能力。在手機方面，預期2024年11.66億支的手機市場中，有1.47億支是具有推論功能的AI手機，比重是12.6%。短短一、兩年之內，具AI功能的終端設備異軍突起，上下游業者都希望分一杯羹，甚至往更遠的電動車、工業應用發展，將成為下一波人工智慧與雲端服務的關鍵進展，而混合型的人工智慧服務也將帶來更多元的面向與商機。

大勢所趨，網路巨擘建構完整的產業生態系，讓生成式AI在整個轉折過程中處於樞紐地位，而這些網路巨擘從「雲走向端」也是必然的趨勢。過去，終端設備只是連結用戶雲端服務的介面而已，人們使用傳統的手機、電腦，將各種問題拋到資料中心獲得適當的解答。但所有的用戶都憂心自己的提問成為網路巨擘訓練資料中心的養分，用戶從客戶隱私到傳輸的延遲都有疑慮。在用戶修正使用行為的過程中，邊緣運算是最快受惠的族群，這也與台灣傳統的優勢息息相關。無論是AI PC或AI手機，都是第一波驗證邊緣運算的重要機制，台商為主的製造體系或許不是主要的獲利環節，但其他新興國家也很難抗衡。台商無怨無悔地全力投入，加上台積電「讓競爭者看不到車尾燈」的競爭策略，生產製造的學習曲線反倒成為拉大領先差距的關鍵要素。隨著時間的推移，原本隱身在後的台系供應鏈因為台積電突出的表現，以及瞭解台系供應鏈價值的NVIDIA因時而生，台灣在人工智慧的新時代，必然會從隱身幕後的推手，變成協助科技大腕建構全球供應鏈的關鍵夥伴。就像不久之前頻發的地震一樣，當大地動能累積到一定程度時，適當地釋放能量是最好的解決方案。1998年亞洲金融風暴之後，台商睥睨全球的OEM製造體系無法安於台灣的土地、人才條件，往中國移動是釋放能量的選擇，否則台商不會有今天的經濟規模。現在這一波的人工智慧大潮，加上美中貿易摩擦，台灣似乎又到了選擇的時刻。過去政府是心不甘、情不願地放手台商到中國設廠，現在面對的是越南、泰國、印度、墨西哥，甚至捷克、波蘭的新選擇，台灣會主動擬定戰略，還是讓廠商各自尋找生路呢？市值動輒上兆美元的科技大廠，過去只關注侷限於服務核心客群的議題，但現在更期待「整合＋壟斷」，他們正在重塑品牌定位，背後的台商是可以快速回應技術更替，建構超前供應鏈的關鍵夥伴。以代工為主的台商一如既往，仍然是「無害的夥伴」，也預告未來10年將是台灣的黃金十年。

為維持NVIDIA在人工智慧領域的領導地位，NVIDIA除了以CUDA軟體掌握核心價值之外，因身上有台灣DNA，也不斷地強調其與台灣、台積電的淵源，另在實務上NVIDIA甚至還掌握了伺服器供應鏈的核心環節。以H100的晶片為例，DIGITIMES在一年多前報導NVIDIA向SK海力士（SK Hynix）直接採購HBM記憶體的新聞，當時的市場需求讓我們知道「something different」，但不足以讓我們深度理解背後的情境。NVIDIA以H100 PCIe的模組賣給各大伺服器品牌與雲端服務業者，這是我們常見的OEM模式。之後我們開始追蹤NVIDIA以PG 520 PCB的型號將主機板打板的工作交給鴻海，整個系統的組裝交給緯創。NVIDIA以自己的品牌DGX System銷售到市場，甚至以DGX Cloud Service 的服務模式提供給微軟（Microsoft）、甲骨文（Oracle）這些大型系統軟體業者，並量身定做品牌服務工作。NVIDIA提供一條龍的服務，根據客戶需求提供差異化的軟體與硬體架構供客戶選擇。在上游的台積電供應不足的情況下，NVIDIA在不同環節有更高的主導權，也讓其他競爭者望而生嘆。誰在人工智慧的地圖與客戶的雷達上？毫無疑問，在各種戰略配套下，就像台積電在晶圓代工業的實力一樣，NVIDIA建構了AI生態系的深溝高壘，競爭者很難越雷池一步。那麼這些深溝高壘到底包括什麼？我們必須瞭解過去英特爾（Intel）、微軟、蘋果（Apple）創造的模式，也許不會在短期內被推翻，但毋庸置疑的這些傳統運作模式正在被改變，影響力也在削弱中。從前科技巨擘會先掌握發展平台，這個平台會與用戶共構、發展，一旦到了規模之後，特別是針對企業用戶的需求連結雲端的服務。這種經營邏輯之下，代工廠照表操課，除台積電先期布局次世代技術的能力之外，多數供應鏈的廠商只是陪襯的角色，而品牌商的價值也在式微。這完全是符合資本主義、美式、西方成功企業的經營邏輯，甚至可以說，AI新時代的特色就是壟斷！但擁有亞洲人DNA的NVIDIA大不同，黃仁勳動輒強調NVIDIA與台積電的關係，而一年跑台灣三、四次的頻率，也是世界級企業領袖罕見的例子。我相信他不是回台灣吃麻花捲或眷村菜，他回台灣是綁樁來的。除台積電之外，黃仁勳需要鴻海、緯創、技嘉這些重量級的製造大廠，確保整個供應鏈可以與他的總體戰略相匹配，而這個系統短期內很難出現在其他的國家。強大如蘋果、微軟、亞馬遜（Amazon）、Google這些公司，在台灣都有強大的團隊，但NVIDIA絕對是極少數真正理解台灣優勢，並且真正將供應鏈整合在自家經營架構中的超重量級企業。

在人工智慧（AI）的大熱潮中，NVIDIA如何一枝獨秀，我們可以先從伺服器的成本結構看起。傳統x86的伺服器總成本略微超過1萬美元，但搭載8顆GPU的NVIDIA DGX H100系統，總成本將近27萬美元，兩者之間價差相距甚遠。不僅英特爾（Intel）的市值被NVIDIA超越，現在連營業額都輸給NVIDIA，NVIDIA更超越台積電、三星電子（Samsung Electronics），成為全球營業額最大的半導體廠商。NVIDIA的領先優勢，從台積電、SK海力士（SK Hynix）兩大供應商的營收也可以看得出來。在台積電有3奈米、4/5奈米、7奈米幾個主要的先進製程，4/5奈米主要便是供應NVIDIA的GPU之用。在2024年第1季台積電各製程比重變化中可以得知，當專攻3奈米的iPhone出貨走過旺季之後，交貨給NVIDIA的4/5奈米製程成為台積電一枝獨秀的世代。為滿足NVIDIA的需要，原本計劃落腳在銅鑼的CoWos先進封測廠搬遷到嘉義，而CoWos的月產能預期也將從2023年的1.3萬片，暴增到2024年的3.8萬片與2025年的7.6萬片。在記憶體方面，過去幾年三星DRAM部門的營收都是SK海力士的1.5倍左右，但NVIDIA最主要的合作夥伴是2015年率先量產HBM的SK海力士。在景氣轉變的2023年第4季，三星記憶體部門（DRAM+NAND）營收成長率是33%，但SK海力士的DRAM部門成長率高達65%。事實上，從2023年第2季開始，SK海力士的DRAM營收便超過三星，關鍵就是與NVIDIA合作的HBM記憶體。為滿足HBM市場的商機，SK海力士的M15與M17工廠都調整擴廠結構與節奏，希望能快速擴張HBM產能，以滿足高階伺服器市場的需求。台積電魏哲家也說2028年時，AI伺服器晶片的需求將貢獻台積電20%的營收，顯示NVIDIA的兩大供應商都在財報中看好高階伺服器的商機。2020~2022這三年間，全世界半導體廠商的排名依序是英特爾、三星與SK海力士，在以自己的品牌在市場上銷售半導體的公司中，NVIDIA通常只能排名第六、第七。但市場從2023年起開始翻轉，以製造服務取勝的台積電在上半年超越所有的半導體品牌廠，成為全球第一大半導體公司。下半年的NVIDIA更猛，2023年四個季度的營收分別為71億美元、135億美元、181億與221億美元。第1季與第4季的營收差距多達3倍，可以想像十倍速的時代正在發生，能儘快挪動資源的公司將成為市場上最大的贏家。風行草偃，我們看到圍繞在NVIDIA四周的科技公司，都深怕錯過這一波大潮。根據DIGITIMES彙整的預測資料，企業市值名列前茅的大公司中，微軟（Microsoft）、蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、Google、三星是年營收超過2,000億美元的超重量級公司，NVIDIA、Meta與Tesla也有1,000億美元以上的規模。但在市值排名前12大的公司中，NVIDIA與台積電的淨利率分別達到52.2%、37.2%，過去的霸主英特爾卻只剩下4.6%。從營收與獲利結構中，我們看到了世代的更替，AI主導的時代已經再明顯不過了！

從NVIDIA、微軟（Microsft），到台灣的台積電、廣達、緯創、鴻海等公司，都不斷地以人工智慧（AI）為主題探索企業的未來。新聞不見得都是真的，但很多新聞串連起來，就可以掌握產業發展脈絡。毫無疑問，可能是產業興衰更替的轉折。DIGITIMES的黃逸平、陳辰妃兩位資深分析師，近期以「生成式AI時代，科技產業大未來」、「生成式AI重塑邊緣運算競爭新局」為題完成兩份報告，我仔細讀完之後彙整成幾篇文章，也跟DIGITIMES的讀者們分享。AI帶來的世代變革AI因為2012年一次深度學習的大躍進而改變。AlexNet在識圖競賽中，大幅將錯誤率從26.2%降低到16.2%，之後GoogLeNet、SENet的幾次進展，讓圖形辨識的錯誤率低到比人類平均5%的錯誤率還低，深度學習不再是紙上談兵，AI在供應鏈管理與智慧製造的進展更讓很多使用者驚嘆。之後，生成式的大語言模型（LLM），在個人電腦、行動通信所累積的數據經濟基礎上大放異彩，我們開始在雲端、邊緣運算上，試著從水平的技術架構，與垂直的分眾應用平台找出市場的空間。現在我們看到的是指數型成長商機，企業界挪動所有可以移動的資源希望分到一杯羹。2020年，基礎模型（foundation model）新創只募得4,400萬美元，到2023年時募到的資金竟然高達163億美元，暴衝的NVIDIA在2023年時投入的企業創投資金已經排名全世界第四，僅次於微軟、蘋果（Apple）等少數公司。但多元分化的大語言模型，未來會是贏家全拿，或者只有少數贏家的現實之外，對台灣產業的啟示又是什麼？過去在行動通信時代「低空飛過」的台灣新創產業，能在AI時代出現新的轉機嗎？對量產製造的台系供應鏈而言，除了台積電是比較明顯的贏家之外，其餘的台商又應如何因應呢？AI改變了產業格局多年來，台灣都是PC與手機的主要供應商，從NB生產衍生而來的伺服器商機，讓現在全球有超過9成的伺服器來自台商之手，台灣成了供應鏈上最具實力的軍火商。DIGITIMES估計，2022年全球高階伺服器出貨量僅有3.4萬台，到2023年暴衝到17.2萬台，成長率高達408%，2024年也還可維持150%的高成長。現在台商都在關注AI PC與AI手機的商機，估計2024年全球11.66億支的手機市場中，AI手機的需求上看1.47億支，而全球1.73億台的NB市場，也會有4,500萬台的AINB需求。除了快速擴張的市場需求之外，大家也都在關切X86陣營與Arm based的優劣勢之爭。原本營收僅是略高於超微（AMD）的NVIDIA，在2022年第4季開始明顯超越超微，而與英特爾（Intel）的黃金交叉出現在2023年的第2季，從此以後雙方的落差明顯擴大，成長動能根本不能相提並論。我們可以理解，從2018年8月全球出現第一家市值超過1兆美元的企業之後，陸續已有7家超越1兆美元的門檻，資本大量流進科技巨擘之手，現在我們更明顯看到NVIDIA的成長曲線，顯示了人才、資金，甚至產能加速匯聚的動能。​​​​​​​一旦您的公司在特定領域取得壓倒性的優勢，您的財富也會跟著聚攏，現在這些科技大腕期待的不是可有可無，一肩之差的領先，而是整個生態系完整包抄的領先優勢（待續）。