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從醫師轉職創投 剖析新創投資關鍵數字

過去在醫院擔任近5年神經內科主治醫師的傅斯誠醫師,4年多前轉戰生技醫療創投,成為創投公司Pacific 8 Ventures合夥人。在繁忙的臨床工作中,時常思考要如何結合專業能力以及對於商業的興趣,提供給社會獨特的價值,這時剛好Pacific 8 Ventures兩位合夥人提出籌組跨領域的專業創投團隊的想法。

當傅斯誠開始了解創投工作,發現自己臨床的經驗確實可以幫助新創發展以及投資評估,於是決定離開臨床工作專職創投。近期研究主要聚焦生技醫療的突破性科技如基因編輯、基因檢測、人工智慧(AI)、大數據、新藥開發等。

投資領域著重生醫 地區聚焦台灣和美國

Pacific 8 Ventures團隊三位合夥人,包括了基金管理與投資專業、生醫工程師以及臨床醫師。此外,基金背後的投資人也是擁有醫療相關資源的上市公司,目前主要投資種子輪到A輪的生技醫療新創公司,關注的市場以美國和台灣為主。

從醫師身份轉換到創投合夥人(Partner),傅斯誠說,最大的兩個挑戰是學習全新領域的知識,還有建立創投領域的新人脈。學習不只是投資相關的知識,更需要大量吸收最新的科學及技術發展,才有辦法找出最具突破性的科技。

至於建立新人脈,「過去在醫院,好像只要待在醫院,把自己的事情做好就好,不會想太多。現在,在新的領域需要更多的主動出擊,主動串連,主動建立關係。也是在這樣的環境下,更能體會很多事情不是靠自己一個人就可以完成的,很感恩一路上有團隊及眾多朋友的支持。」

傅斯誠笑著說,「擔任創投合夥人的日子很充實,60%做研究;35%的時間認識人,包括新創公司、生技醫療領域科學家、能夠幫助新創公司的資源、其他投資人;5%時間則分給行政例行公事。將近每天都能看到國內國外新的技術,並且有新的學習,很有趣!」

創投關鍵數字:十年

「速度與動能(Momentum)很重要」,團隊若是希望獲得創投青睞,除了最基本的團隊能力、執行力等,很關鍵是必須證明自己的爆發力,才有機會讓一輪一輪的幕資,越來越順利。在這過程中,透過技術研發成果、客戶合約發展越來越快,才會推動一家家創投不斷接棒投資,進而協助新創公司越來越茁壯。

由於大部分創投基金是有年限的,這些基金在一定的年數之內,必須返還資金給投資人。比方說,十年檔期的基金,就最晚十年要出場,因此會有十年內如何優化投報的策略。這也是為什麼創投需要詳細評估新創公司的技術、商業模式、募資計畫、里程碑與市場趨勢。在了解這些面向之下,才能評估如何在時間內有辦法進行投資的出場,包括IPO、併購(M&A)。

傅斯誠分析,過去一般會認為生技產業的發展比較慢,但實際上近年透過科技的發展,如大數據、AI、機械自動化,已經有辦法逐漸縮短生技研發的時間。同時,策略上,許多新創公司透過一個「技術平台」同步研發數個計畫,將數個產品推向市場,創造更大的公司價值。

跨領域串聯人才 善用環境及人脈資源才能加速成功

針對台灣生技醫療新創的發展,傅斯誠坦言,跨領域本身就是很大的挑戰,需要努力溝通不同專業,也必須盡可能滿足各種角度。一個生技醫療的新創公司,必須涵蓋科學、臨床、商業三大面向。「能夠完整串聯這三個領域的團隊很少」,現在很多人想說,靠自己以斜槓的方式來學習,然而,一個人很難成為三個領域的專家。最終,仍然是需要透過串連跨領域團隊,才能透過扎實的科學、滿足臨床的需求、發展出可行的商業模式。

台灣仍然在累積生技醫療新創的成功經驗,也因此如何複製成功經驗變得十分重要。一個成熟的新創生態系,需要各階段的公司互相傳承經驗,得以不斷累積成果。如果把新創公司分階段:一、已經成功的(達到一定規模、被視為大企業);二、進展快速的;三、還在努力累積動能的;四、考慮要開始的。如果能透過一分享經驗給二、二來鼓勵三,三來教四。這樣才會縮短每家新創獨自摸索的時間,帶動整個產業的發展。當然,其他國家的成功經驗也是重要的學習範本。

「新創公司需要多跟外界交流,並且快速調整。」傅斯誠說,新創雖然需要專注在公司的發展,但同時也必須知道外在環境的變化。競爭技術的發展、投資人的關注點、整體市場的趨勢,都會影響募資的時機點。多結交投資人以及創辦人的人脈,時常可以獲得寶貴的資訊。尤其是,準備要募資的時候,更需要做足功課,提高成功率。

不管是在國內還是國外,善用環境的資源也是重要的能力。台灣其實有不少加速器、生技園區、及政府單位都在努力打造生技醫療的產業生態系。「很期待台灣的新創公司可以透過串聯跨領域人才、善用環境資源、聯手投資人,創造極具價值的產品及服務。畢竟,新創公司的發展是推動世界進步的強大動能!」

延伸閱讀:【Dennis Lee專欄】生醫新創全球發展新方向 結果導向及價值提升

轉職創投的傅斯誠醫師,希望藉由協助生醫新創團隊,進而形塑更多元與創新的智慧醫療生態系。傅斯誠

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