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新創獨角獸培育不易 「駱駝」或許更受青睞

菲律賓不動產開發新創公司Revolution Precrafted爆發爭議,投資者和創投業者開始重新思考該國應否繼續追求培養獨角獸的目標。法新社

菲律賓第一家估值逾10億美元的獨角獸企業Revolution Precrafted近來爆發爭議,菲律賓投資者和創投業者開始重新思考,是否應繼續追求培養獨角獸的目標。

據日經亞洲(Nikkei Asia)週刊報導,Revolution Precrafted由Robbie Antonio在2015年創建,聲稱可藉由降低興建成本與時間的模組化設計,將豪宅推向大眾市場。他邀請Zaha Hadid、Daniel Libeskind等逾80位世界知名建築師設計住宅,並以90天內交屋、平均售價12萬美元的訴求攬客。

不過Revolution Precrafted一直無法證明其商業模式可行。

該公司客戶所開設的Facebook粉絲專頁充滿沮喪和憤怒的留言,還有許多人詢問如何讓Revolution Precrafted退款,或要求加入集體控告該公司的行列。

供應商也怨聲載道。媒體曾在2021年2月報導,多家供應商聲稱,被Revolution Precrafted誘導簽下總值1.5億披索(約310萬美元)、充滿可疑條款的合約。

不過Revolution Precrafted的委任律師表示,過去數月內,該公司和眾多供應商、包商和客戶進行一連串建設性討論後,已達成解決方案,包括在2021年2月向菲律賓國家調查局(National Bureau of Investigation)提出投訴的人士在內。

至於剩下的少數索賠者,該公司打算在合法、公平和符合雙方所簽署原始合約條款的前提下,善盡應盡義務。不過該公司曾表示,COIVD-19 (新冠肺炎)大流行已構成合約中不可抗力條款的生效要件。

部分人士聲稱,Revolution Precrafted是菲國的首家獨角獸企業,因此才動輒得咎。不過菲律賓缺乏其他高估值的新創公司,恰恰凸顯該國創業生態體系所面臨的問題。

據菲律賓創投公司Foxmont Capital Partners指出,該國共擁有逾400家新創公司、50多位天使投資人、超過40家創投資本公司,以及約35家創業孵化器。

不過英國金融資料服務商Preqin統計,菲律賓2019~2020年的創投資本交易案總額約2億美元,在東南亞前六大經濟體中敬陪末座。

缺乏成功的獨角獸企業,讓菲律賓在吸引投資時處於不利地位。

Preqin副總裁Marissa Salim表示,菲律賓的創業生態體系仍處於萌芽階段,本土新創公司面臨來自東南亞巨擘的激烈競爭,更難以證明自身實力。

例如菲律賓線上叫車平台Micab和新加坡同業rab均創立於2012年。Grab已獲得日本軟銀集團(SoftBank Group)等重量級投資者的大量融資,如今估值約為400億美元,正計畫赴美股上市。反觀Micab迄今只籌資數百萬美元。

這有點像先有雞或蛋的問題,若無法獲得充沛資金,新創公司很難搶下市佔率;但若無法拿出市佔率證明新創公司的實力,許多創業家很難引起財力雄厚投資者的注意。

菲律賓新創公司無法獲得巨額投資,已是長期性問題。部分人士因此認為,該國應放棄孕育本土獨角獸的目標。

戈壁創投(Gobi Partners)就建議,菲律賓應改為培育駱駝(camel)企業,亦即有能力在COIVD-19大流行之類危機中存活、但估值並不高的新創公司。

菲律賓創投公司Core Capital合夥人Carlo Delantar表示,駱駝若能壯大成為獨角獸,當然很好;但在達成此狀態前,新創公司應該具備自行維生的能力,就像駱駝能在沙漠嚴苛環境中存活一樣。

創投業者以往偏好有能力在全球迅速擴張的新創公司,不過自從疫情爆發後,專注於經營本土市場的新創公司越來越受青睞。

例如蝦皮購物和Lazada正在東南亞發動電子商務大戰之際,菲國創投公司Kickstart Ventures不久前選擇投資專注經營該國母嬰產品市場的線上零售商Edamama。

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