台積電等待蘋果救援補血 三星、英特爾跌勢恐加劇
- 陳玉娟／新竹
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台積電法說會即將登場，由於首季營收未達年初財測目標，以及半導體市況復甦不明，頻遭看衰、修正雜音空襲，市場普遍預估，台積電第2季營收將續減，營運藍圖與目標將有所修正。
半導體業者表示，台積電上半年表現低於預期，下半年彈升幅度與全年營收若欲維持成長動能，iPhone新機訂單規模將是補血關鍵。
值得注意的是，台積電遇亂流，但客戶目前只是減單，並非轉單，因此同樣面臨市況疲弱不振的三星電子（Samsung Electronics）與英特爾（Intel）也不會好過，尤其是晶圓代工業務仍未起飛的英特爾，連3季虧損機率不低。
由於首季營收未達年初財測目標，以及半導體市況復甦不明，致使台積電各方面表現與藍圖引發不少修正疑慮，包括客戶訂單、產能利用率、擴產計畫、資本支出、先進製程推進與業績目標。
據估算，台積電首季營收未能達到年初所設財測目標，第2季雖有部分急單，但需求未見顯著回升，因此市場多預估營收還會再跌5~9%，若不是半年多前強勢調漲報價，跌勢將會再擴大。
以此來看，全年營收若欲持平，蘋果大單將是補血關鍵，此外，盛傳超微（AMD）、NVIDIA因PC、板卡庫存去化告一段落，投片有機會轉強。
但有供應鏈透露，由於歐美與中國下半年經濟景氣回升仍充滿不確定性，美系大廠展望保守， NVIDIA目前給供應鏈出貨目標維穩，遊戲繪圖晶片RTX系列並未擴大下單，而AI晶片第3季起雖將放量，但能帶來多少挹注仍待觀察。
超微庫存回補亦有限，主要是對於PC新機需求與伺服器成長力道也謹慎看待。
值得注意的是，聯發科與英特爾成為台積電的2大地雷。聯發科因庫存水位仍高且需求疲弱，訂單不斷修正；英特爾則是在5/7奈米製程的合作規模不僅縮小，3奈米先進製程代工計畫一延再延，成為台積電2023年成長受阻的原因之一。
設備業者指出，台積電營運遇亂流，全年營收即使下滑，跌幅也在個位數，但三星與英特爾營運成績恐相當難看。
據了解，台積電雖面臨多家客戶砍單或取消長約賠款，但客戶並未因此轉單給殺價搶單的三星或英特爾，主要是轉單工程浩大且成本昂貴，最重要是目前需求低迷，何時復甦還不確定，不會貿然再下單。
不過三星與英特爾2大廠動作不斷，如英特爾宣布與Arm合作，希望能讓手機晶片客戶能考慮採用Intel 18A製程技術，但其目前晶圓代工客戶寥寥可數，也難以排除與客戶爭利的缺點，擴產進度也緩慢，對客戶來說不具代工吸引力。
此外，主力PC、伺服器平台事業面臨成立以來最嚴重衰退危機，不僅啟動成本撙節大計，近日又再出售非核心、盈利能力不佳的預製伺服器系統產品製造事業，市場對於英特爾全年展望多保守看待，預期28日所公布的首季財報與第2季展望難見佳績，更可能將會是連3季虧損紀錄。
而三星也受到記憶體與手機事業表現不佳，首季初步財報釋出將暴跌 96%的消息，但三星晶圓代工則是不斷傳出搶單與良率提升消息。
設備業者則表示，即使台積電3奈米產能與放量時程皆不如預期，但目前蘋果、超微、高通、聯發科、NVIDIA等晶片大廠已與台積電確認量產計畫，2奈米也開始討論，三星搶單相當不易，殺價不僅可能導致虧損，鉅額投資成本將難以回收。
整體而言，市況低迷，晶圓代工龍頭台積電都將修正營運表現，產能與客戶實力差距甚大的三星晶圓代工也不會是歡樂氣氛，晶圓代工在無主力事業記憶體與手機事業護體下，業績也受到影響，第2季與全年業績跌勢恐超乎預期。
責任編輯：陳奭璁
