AI與通用伺服器同步發威　台系供應鏈迎接最強第一季

AI伺服器引領供應鏈營運成長，2026年第1季可望淡季不淡。李建樑攝

台灣伺服器供應鏈迎向最強第1季！

ODM廠廣達、緯創、英業達、緯穎、鴻海及神達，全數向上跳增一級，2026年1月營收年增率均是高雙位數百分比起跳，緯創、緯穎甚至拉高至三位數年增率，ODM廠普遍預估，在AI與通用型伺服器同步給力下，第1季將淡季不淡。

展望2026年，伺服器產業有三大現象可期，首先，高速成長不變，第1季淡季不淡已可看出端倪，目前出貨以NVIDIA的GB300為主，下一代Vera Rubin設計架構相似，銜接出貨可望順暢。

其次，雲端服務業者（CSP）會更積極檢視AI變現可能性，各家會在昂貴的GPU伺服器之外，更積極搭配自家的特用晶片（ASIC）伺服器，此外，搭配AI需求的通用型伺服器也會明顯回溫。CSP不再只單壓資源在GPU大廠。

最後，供應鏈將開始分出不同梯隊，AI伺服器訂單可望更集中在第一供應商，隨著出貨規模、投資金額、研發製造能力的不同，逐漸分出勝負，不同生產環節頂多剩3家，其他家也許能拿到訂單，然雙方距離可能愈拉愈遠。

AI動能強勁，推升台系伺服器供應鏈營運向前衝，繼2025年繳出亮眼成績單後，2026年1月營收仍呈現高速成長。供應鏈形容，這不是短暫放煙火，而是有延續性，預估2026年仍可望迎來AI伺服器的高成長動能。

值得留意的是，關鍵零組件廠諸如勤誠、南俊國際均表示，2026年動能也包括通用型伺服器。勤誠指出，受惠於AI伺服器需求持續暢旺、通用型伺服器需求回溫，1月營收表現亮眼，第1季營運可望呈現淡季不淡，並為2026全年成長奠定穩固基礎。

業者估計，此波伺服器動能，並非所謂的「上肥下瘦」，而是「全面啟動」。

機殼廠勤誠2026年1月營收達新台幣26.5億元（單位下同），年增高達137%。滑軌廠南俊國際1月營收達3.02億元，年增也高達142.61%。散熱廠奇鋐、雙鴻，1月營收分別為170.03億元、30.41億元，年增率都高達150.01%及121.57%。

ODM廠均表示，AI伺服器的能見度，一路看到2027年，對2026年看法均正向。廣達、鴻海都評估，2026年AI伺服器將會三位數百分比成長，而緯創在連續2年三位數百分比成長後，基期墊高，並未喊出三位數增幅，然公司保證，營收與獲利都會明顯成長。

廣達1月營收創下單月歷史次高，僅次於2025年12月，公司指出，主動能來自AI伺服器。據悉，廣達旗下客戶從2025年第3季開始，從GB200轉換至GB300，預估到2026年第1季GB300將會是出貨主力，其單價更高，也帶動營收成長動能。

由於各家ODM在2025年都創歷史新高，尤其第4季是高峰，因此若跟2025年12月比較，2026年1月營收都呈現月減。緯創董事長林憲銘指出，也許有人說，緯創營收連續2個月衰退，應該要看比較基期，相較於每月波動，他認為，年對年的比較更重要。

林憲銘分析，目前AI正進行到1.5波，之前第1波是客戶瘋狂建置AI資料中心，如今客戶開始回頭檢視，當初的龐大資本支出要如何變現，成長動能也許不像第1波，然隨著AI發展，需求會更廣。

供應鏈人士分析，除了AI從訓練走向推論時，有機會百花齊放之外，原本各家CSP或大語言模型的競爭，也會陸續開始分出勝負，同樣狀況，也會在供應鏈出現，屆時第一領先群，會與後進者明顯拉開，尤其是當每一代的GPU迭代，均會是一輪嚴酷淘汰賽。

1月各家營收如下，鴻海營收7,300.39億元，月減15.39%，年增35.52%。廣達營收2,308.35億元，月減15.3%，年增61.9%。緯創營收2,283.66億元，月減10.53%，年增151.54%。緯穎營收832.25億元，月減20.19%，年增121.89%。英業達營收618.12億元，月減3.94%，年增34.83%。

責任編輯：何致中