魏哲家釋出正面「三大關鍵字」　台積電2026唯一擔憂是哪位？

台積法說會2026年開春驚豔全球，唯一擔憂恐仍是「老大哥」。圖為台積董事長魏哲家。李建樑攝

台積電15日法說會表現驚艷全球，2025年第4季獲利再刷新紀錄外，2026年首季更是無淡季，估將續創新高。

魏哲家主持法說會　全場信心炸裂

台積電董事長魏哲家大方釋出利多預測，面對關稅、匯率、美國廠大擴、2奈米進入量產稀釋毛利率等變數影響，仍然預估全年美元營收「再成長」近3成、「再上調」AI營收展望，同時「逆勢上修」長期毛利率至56%，並大增AI未來3年資本支出規模。

供應鏈業者表示，魏哲家在法說會中直接認證AI需求強勁與記憶體漲價「係金A」，尤其再次提及「客戶持續向台積提供正面展望，客戶的客戶（CSP）也提供了強烈訊號，並直接與台積接洽以尋求產能。」

也就是說，產能跟不上客戶成長，是台積電最大問題，此也是決定全面擴大資本支出關鍵。

2025年，歷經美國川普（Donald Trump）總統上任後的關稅與匯率風暴，承受海外擴廠壓力及AI泡沫聲浪不斷湧現下，台積電仍然以業績表現，破除傳言，並直接認證AI需求強勁。

展望2026年，台積電首季營收將再成長至358億美元，毛利率上看63~65%，完全看不出2奈米量產與海外擴廠對毛利率的影響。而台積電資本支出更炸裂，直接飆升至520億~560億美元，創史上最高，且直言未來3年將顯著成長，合計有可能逼近2,000億美元。

台積電大增未來3年資本支出，是謹慎評估市況與調查客戶真實需求後的最終結果。魏哲家一再強調，產能跟不上客戶成長，新廠建置需要2~3年，至2028、2029年才可能逐步縮小供需差距。據了解，2026~2028年資本支出重點，就是台灣與美國2奈米以下新廠建置。
 

台積電信心其來有自　半導體業界已無對手

外界自然好奇，為何台灣、美國大擴廠、製程技術加速推進，資本支出不斷上修，但台積電對於2026年、甚至是未來數年仍信心滿滿，更出乎預期上修了長期毛利率目標？

供應鏈人士則分析，台積電7奈米以下先進製程維持領先地位，以及佔據大宗產能，持續拉開跟三星電子（Samsung Electronics）、英特爾（Intel）的差距。

儘管不斷傳出客戶有異心，試著與三星、英特爾合作，但目前為止，大部分客戶考量效能、良率與長期合作關係，「別無選擇」只能持續擁抱台積電。

台積佔有議價優勢下，估計每年都可以順利將成本上升等壓力，轉嫁給客戶，尤其是美系客戶佔其營收比重逾7成，資金雄厚也願意接受台積漲價，另在代工報價更高的美國廠，客戶群現已是「捧著現金搶產能」。

另外，目前台積電持續展開7/5/3奈米製程產能轉換，8吋、12吋廠舊廠也全面活化利用。最重要的是，已過學習曲線的3/4奈米產能，完全100%滿載，且3奈米仍在想辦法增產。

毛利率如台積電所說，2026年內就會超越平均值，也就是「做愈多賺愈多」，當中大客戶除了蘋果（Apple）、高通（Qualcomm）、聯發科、博通（Broadcom）等客戶外，帶來最大貢獻的就是NVIDIA正式進入3奈米世代，以及特用晶片（ASIC）大軍也全力爭搶產能。

魏哲家釋出三大關鍵字　超標、創高、上修

魏哲家的說法，明確證實AI需求強勁是真的，甚至看起來無止境，台積電以自身破表業績、展望一舉消弭傳言，另外則也證實記憶體缺貨漲價。

但這都不影響台積電，目前客戶以高階產品主，展望仍相當穩健正面，2026、2027年訂單都沒影響。

值得一提的是，台積電美國廠大擴，主要來自美國政府要求、美系客戶強勁需求，且製程要求推進至1奈米。

鉅額資本支出下，日本與德國廠建廠速度也明顯放緩，除了沒有足夠長單支撐，日本本土更無中大型IC設計業者，此外。

日本Rapidus恐怕也將受到台積電大擴台灣與美國2奈米以下產能，估計2奈米月產能將達20萬片的重大衝擊，處境將相當艱難。

魏哲家也提及，不只AI伺服器表現強勁，Non-AI中還是有AI，如網通需求也很暢旺。另對客戶來說，台積電產能供不應求是最大瓶頸，而非電力。

台積唯一不可控因素　恐仍是背後「老大哥」

供應鏈業者指出，台積電已無對手，但卻有更難以掌握的強大捕食者，也就是美國總統川普，台積電將地緣政治風險，化危機為轉機，但川普心思仍難猜透。

對其而言，台積電賺太多，美國廠建置太慢，不知何時又可能淪為提款機。

責任編輯：何致中