元太毛利率太高　李政昊踩剎車

元太董事長李政昊。李建樑攝

電子紙大廠元太科技2022年的平均毛利率達53.99%，第4季甚至高達58%，元太董事長李政昊直言，這樣的毛利率太高了。

李政昊指出，合理的毛利率約在50%左右，元太會在新產品上降價，希望讓電子紙取代紙這件事情能夠發生，太高的毛利率對元太長期發展不是好事。

元太2022年稅後淨利逼近新台幣百億元，毛利率也創下歷史新高，李政昊表示，高毛利率主要是元太的成本結構改善，同時隨著疫情過去，IC與TFT背板等零組件的價格也跟著快速下滑，因此讓元太的毛利率攀升，但他認為，這樣的毛利率太高了，希望能夠讓利給合作夥伴。

至於讓利方式，元太採取的作法是，新產品比舊產品的售價更低，藉此壓低公司的毛利率，但好處是，可以讓彩色電子紙推動更大的市場或是換機潮，或是拉高滲透率。

也就是說，元太在新產品的毛利率，不會像三色電子紙的毛利率那麼好，也就是四色電子紙會比三色便宜，全彩電子紙還會比四色更便宜，元太藉由此作法來提高競爭力，並進一步擴大市場。

李政昊認為元太合理的毛利率最多是50%，因為元太最關鍵要做的事情，不是提高毛利率，而是希望讓電子紙取代紙這件事情能夠發生，太高的毛利率對元太的長期發展來說，並不是件好事情。

針對2023年展望，李政昊持審慎樂觀的態度，他說，2023年與2022年相比，元太仍會成長，但成長幅度不會像2022年這麼大，他預期2023年元太營收成長幅度大約會在1成左右，但也有機會是雙位數成長。

李政昊主要看好IoT產品的成長力道，至於消費性產品這一塊，李政昊還是保守視之，他表示，雖然目前產業界開始有聲浪傳出第2季過後會比較好，同時也有急單出現，但元太仍會審慎看待這件事。

主要是部分電子書閱讀器與電子紙筆記本客戶，有提出會延遲上市時間，客戶考量主因是市場狀況不明，對於推出新一代的產品有所疑慮，認為不如等到景氣好轉時再推出。

至於在IoT產品方面，李政昊說，目前在全球缺工浪潮下，零售商更有動力去裝設電子紙貨架標籤，因此導入動力相當強，元太對於電子紙貨架標籤的需求相對樂觀，且隨著電子標籤越做越大，加上彩色化，元太對於數位看板的成長動能也相當看好。

在擴產動向方面，李政昊說，第4條生產線將會在2023年第1季投產，2024年新大樓完成後，第5條新產線將會在首季投產，2025年則會有第6條新產線開出，另外，觀音廠則預計在2023年第2季或是第3季開始動工，將成為下一個成長動能。

至於中國方面也會擴增相關產能，但不是模組，而是相關的配套材料，目前元太還在觀察中，最後會在中國或是台灣擴產，則還在討論中。也就是說，元太這幾年都將處在擴產的狀態下。

李政昊強調，擴產不只是針對電子紙貨架標籤，同時也因應電子書閱讀器與電子紙筆記本走向彩色，將更有機會取代紙，另外，元太也看好數位看板的未來發展，預期數位看板的尺寸放大，吃掉的產能也更多，因此需要擴產因應。

元太2022年第4季合併營收為新台幣85.4億元，單季稅後淨利18.4億元。2022全年合併營收為300.6億元，創下11年來新高，稅後淨利99.1億元，全年淨利、營業利益同步創下歷史新高。

責任編輯：陳奭璁