提前拉貨效應近尾聲？台電子業景氣降為綠燈
- 莊衍松／台北
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美超微（Supermicro）本周宣布下修營收及獲利展望，究竟是受DeepSeek帶動的破壞式創新影響，還是川普關稅政策的拉貨潮提早結束了，台經院發布製造業景氣燈號也顯示，高效能運算與AI應用商機不墜，但業者接單生產出貨等指標均有下滑，值得後續關注。
台灣經濟研究院指出，受惠於高效能運算與AI應用商機不墜，台灣的半導體供應鏈產品出口、生產與外銷訂單年增率仍呈雙位數成長，不過漲幅除生產指數續增外，部分產品因新舊接替抵銷訂單及出口增幅，故3月該產業景氣燈號由代表繁榮的紅燈轉為代表持平的綠燈。
至於以AI伺服器為主力的電腦、電子產品及光學製品業方面，因應美國關稅政策，推升客戶拉貨動能，相關產品出貨、接單及生產等指標續呈雙位數成長，只不過增幅已較上月數值明顯減緩，故3月該產業景氣燈號也由代表繁榮的紅燈轉為代表持平的綠燈。
台灣經濟研究院表示，就2025年3月不同燈號的消長觀察，呈現衰退的藍燈比重由2月的1.58%增加至3月的30.41%，低迷的黃藍燈由24.99%增加至27.17%，持平的綠燈由4.56%增加至30.14%，揚升的黃紅燈由33.14%減少至12.21%，繁榮的紅燈則由35.73%減少至0.07%。
在其他產業部分，首先在汽車及其零件方面，美國將自5月對汽車課徵25%關稅，北美汽車售後服務市場（AM）出現拉貨潮，帶動汽車零件輸美。然而中國及東協買氣疲弱，出口及外銷訂單年增率皆較上月縮小，使生產指數年增率則出現由正轉負，景氣燈號由代表揚升的黃紅燈轉為代表低迷的黃藍燈。
其次是基本金屬產業，雖然美國提高鋼鋁關稅，有助產品輸美，然全球鋼市需求偏弱，來自歐洲及中國訂單減少，外銷訂單及生產指數年增率皆出現衰退，影響原物料投入及需求等面向指標表現，故3月該產業景氣燈號由代表低迷的黃藍燈轉為代表衰退的藍燈。
至於機械設備業方面，雖受惠於半導體先進製程擴產，帶動相關設備與零組件持續增產，然中國推動進口替代及中止部分產品關稅減讓，不利出口。所以出口、生產與外銷訂單年增率皆較上月數值縮小，故3月景氣由代表繁榮的紅燈轉為代表持平的綠燈。
台經院所做的廠商調查顯示，看壞未來半年景氣表現的業者比例較上月數值增加，拖累經營環境面指標。整體製造業景氣信號值由2025年2月修正後之16.66分，減少4.54分至2025年3月之12.12分，燈號由代表景氣揚升的黃紅燈轉為代表景氣低迷的黃藍燈，為2025年以來第二個黃藍燈。
責任編輯：蔡雨婷
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