ASIC接越多、賺越少？ 博通、聯發科兩難之下仍前行
- 劉憲杰／評析
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近日美系IC設計大廠博通（Broadcom）公布財報，雖各項營運績效表現都不錯，也揭露了和相關客戶的一些合作，其中包括和Anthropic合作的案件，然而市場對博通的成果，卻是不太買單，這會否代表特用晶片（ASIC）陣營獲利前景有些許疑慮，外界高度關注。
儘管博通強調，握有至少730億美元的AI產品積壓訂單，會在未來6個季度的時間逐步消化，不過，由於該數字仍比華爾街的預估略低，同時博通執行長陳福陽也提出，AI相關收入雖快速成長，但毛利率確實低於非AI產品。
「非AI業務」的營收，在下一季收入也預計僅能持平，且陳福陽不願意為AI的營收做出預測，這都讓外界對於2026年的市場多了一絲不確定性。
博通的相關說法對整個資本市場帶來非常大的衝擊，一方面是特用晶片（ASIC）需求雖熱，但對於毛利率反而是負面影響，另一方面則是，陳福陽對於2026年AI營收整體規模沒有提出較為肯定的預估，各方面的疑慮都扶搖直上。
IC設計業界人士則解讀，資本市場的反應其實不太合理，因為ASIC業務毛利率比較低，已是業界常識，不僅博通過去就曾在財報會議上提過這點，聯發科也有提到這個狀況，外界對於這件事應要有一定的認知才對。
而陳福陽不願意提供AI整體營收預估，也和ASIC市場本來就較難以確定的量產進度有關，ASIC訂單雖然越來越多，但客戶是否會臨時調整設計，或是量產時間延宕，基本上都不是IC設計廠商可以控制的，因此要給出明確數字確實是有一點難度。
如果要說需要擔憂的點，或許並不是ASIC毛利率較一般自家平台產品更低這件事，而是一些有量產規模的雲端服務（CSP）大客戶，這些業者的晶片開發實力，已逐步強化到足以包含所有前段的設計流程，僅需要ASIC業者提供部分關鍵IP，以及後段的封測與量產服務。
這種做不到關鍵架構設計的案子，毛利率自然就會更低一些，低毛利率的產品比重，隨著這些關鍵大客戶的量產能力越來越強而向上提升，確實對於獲利會帶來一些壓力。
然而正如聯發科先前曾經提到，ASIC在毛利率表現確實較弱，但若看營益率，其實就會回補一點，實際對整體產品獲利結構的衝擊，還在可控範圍之內。
高速運算晶片供應鏈業者也認為，即便ASIC業務，尤其是那些有量的大廠，毛利率都比較低，但對於這些IC設計業者來說，這是公司在這段雲端AI需求爆發期間，唯一能夠在運算晶片市場有所表現，且能夠真的帶來營收成長的舞台。後續還可能有更多的商機浮現，不太可能僅因獲利空間較小，就輕易放棄。
對於博通、Marvell、聯發科這類傳統IC設計業者來說，願意跳進來ASIC市場，普遍就是已做好毛利率會受到些許影響的心理準備，在「保獲利」跟「衝刺營收、開創新業務領域」這兩個面向上，這些廠商毫不猶豫地選擇了後者，而且後面還有更多的廠商願意跳進來，爭取二線客戶的需求商機。
顯然毛利率較低這一點，對於所有想要跨入ASIC市場的IC設計業者來說，只要能夠讓自己在AI時代多一個拓展業務與技術的領域，都是完全可以接受的代價。
責任編輯：何致中
