每日椽真：蘋鏈藍思閃電收購　切入NVIDIA代工鏈 | AI礦坑金絲雀將窒息？| 矽光子供應鏈成長多猛？

早安。

隨著雲端AI需求快速擴張，高階被動元件已成為戰略物資。供應鏈觀察，得益於產品平均售價（ASP）及單機用量同步提升，在AI伺服器物料清單（BOM）中，積層陶瓷電容（MLCC）的成本貢獻排名，已從吊車尾名次一下子擠進前三，僅次於GPU、記憶體。

由於人工智慧（AI）需求爆發性增長，高頻寬記憶體（HBM）市場正強勁成長。市調機構更預期，2030年HBM市場規模有望成長至1,000億美元以上，屆時將佔整體DRAM市場銷售額的50%以上。

穩定幣將成製造業交付金融工具？緯穎董事長洪麗寗指出，2~3年前已交代公司財務單位研究虛擬貨幣，迄今雖未建置，不過緯穎對於採用穩定幣或虛擬資產的態度是保守但願意嘗試。同時，洪麗寗點出新興金融科技的3個優點與3個挑戰。

最後，矽光子與 CPO（共同封裝光學）相關供應鏈，正成為台灣半導體製造業 2025 年度最亮眼的成長動能。根據DIGITIMES產業情報平台統計上市櫃公司公布的 11 月累計營收顯示，在僅統計半導體製造業者的前十大成長排名中，有三家光電與化合物半導體相關公司位居前五，分別為聯亞光電（排名第一）、英特磊 IntelliEPI（第三）以及環宇 GCS（第五）。這顯示 AI 算力與超大規模資料中心的高速傳輸需求，正快速重塑台灣半導體製造的成長版圖。

以下是今日5則科技供應鏈重點新聞摘要：

氫能堪比國防議題！中油、聯華林德同步啟用加氫站　政府補助成產業大補帖

中油楠梓加氫站與聯華林德樹谷示範性加氫站於12月11日同步啟用，宣告台灣氫能基礎建設正式跨入實運轉階段，亦象徵本土氫能產業鏈邁向新里程碑。作為氫能載具供應商的三陽工業（SYM）旗下南陽實業副總經理詹醒昇也出席典禮，並再次向DIGITIMES強調政府補助對產業推動的重要性。

詹醒昇表示，目前大型氫能巴士進口成本超過新台幣（以下同）2,000萬元，而政府補助亦達2,000萬元，等同大幅減輕業者負擔，是推動市場啟動的關鍵大補帖。他指出，楠梓與樹谷示範性加氫站將成為國內氫能與燃料電池載具的出發點，期待後續有更多站點完成串聯，帶動整體產業快速成長。

川普232半導體關稅恐難執行 台供應鏈或可擺脫惡夢糾纏

美國商務部2025年4月1日正式對半導體、半導體製造設備及其衍生品啟動「232條款」國家安全調查。時隔8個多月，應該已調查完成，但應該怎麼計算應稅零組件？要課多少稅？美國遲遲拿不定主意。主要是美國最需要的先進製程，幾乎全部可轉嫁給提貨的美商負擔；至於成熟製程晶片的單價較低，就算課也課不到多少稅。設了種種關稅，反而是自找麻煩。

行政院談判團隊據悉已和美方做最後磋商和書面文件交換，只要雙方對文字內容沒意見，台美的關稅、投資、對美採購細節就能儘速定案。其中和半導體廠商關係最密切的就是「232條款」相關稅率，台灣要求享有「最惠國待遇」等。也就是如果南韓半導體產品可豁免，台灣相同稅則號碼的貨品也應免稅。

變壓器荒延燒　中系廠擴產搶食電網更新與AI紅利

隨著人工智慧（AI）資料中心建設狂潮與綠能併網需求大增，全球電力設備供應鏈正經歷一場前所未有的「變壓器荒」。

近期，有部分電力公司坦言，變壓器等關鍵設備交貨期大幅拉長，部分大型變壓器甚至需等待長達24個月，這不僅考驗電網韌性，也讓急欲取得電力的科技大廠也面臨挑戰。

蘋鏈轉型藍思閃電收購　切入NVIDIA伺服器代工鏈

全球AI浪潮席捲，伺服器與AI算力基礎設施成為產業競逐的焦點。過去消費電子領域針鋒相對的兩大蘋果核心供應鏈廠商——藍思科技（Lens Technology）與立訊精密，近期紛紛不約而同加速轉型動作，將業務瞄準較高毛利的伺服器代工組裝及AI硬體代工市場，宣告紅色供應鏈正在AI伺服器市場掀起一場新的波瀾。

藍思近期宣布，擬透過現金及其他方式，收購呂松壽（LEU, SONG-SHOW）旗下所持有的裴美高國際（PMG International Co.,LTD.）100%股權，至於最後具體收購金額將在雙方協議中敲定。

AI礦坑金絲雀將窒息？　甲骨文供應鏈心不慌

號稱AI礦坑金絲雀的甲骨文（Oracle）2025會計年度第2季財報出爐，舉債規模與自由現金流引發憂慮。供應鏈分析，甲骨文從軟體跨硬體，需大幅提高資金規模，舉債難免，重點在甲骨文是否有營運現金流挹注，是否能將龐大履約義務（RPO）轉為營收，後者責任將落在2大台廠身上。

甲骨文主要資料中心供應商包括鴻海、神達，2廠都在持續擴充產能，因應客戶需求，其中神達預計2026年有4座新廠加入運作，期待能趕上客戶訂單腳步。相較於市場憂心甲骨文債務等問題，供應鏈相對老神在在，強調客戶訂單明確，會積極配合擴產。