Google上修資本支出並直言算力供不應求 鴻海「雙平台」通吃
- 杜念魯／台北
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Google母集團Alphabet日前於法說會揭露資本支出上修至1,950億~2,050億美元，並暗示2027年還將再顯著增加，同時也直言目前算力供不應求，需求持續超過投資規模。對此，市場人士認為，這是AI資料中心建設週期尚未見頂的明確訊號。
對台灣伺服器代工業者而言，尤其是同時卡位NVIDIA的GPU平台與Google TPU等特用晶片（ASIC）平台的鴻海，意味著訂單能見度將可隨這些北美雲端服務業者（CSP）持續加碼資本支出而進一步延伸。
Google在法說會中並未迴避外部質疑資本支出過度擴張的疑慮，重申一切投資均在投入資本報酬率（ROIC）架構下進行，並強調目前需求「比一年前更加健康」，主要反映在長期合約增加與既有合約更新上。
即便近期產能大幅擴增，但Google仍表示算力供給仍趕不上需求，因此決定將2026年資本支出展望由原先的1,800億~1,900億美元，上修至1,950億~2,050億美元，且明確表示2027年資本支出仍將顯著增加。
與此同時，Google也坦言，目前正處於供給受限的環境，計畫自2026年第3季起，擴大採用第三方運算產能作為過渡策略，同時持續建置自有內部產能。Google並強調，此舉主要是為因應少數超大型雲端客戶度過這段特殊時期，儘管短期須承擔較高成本，但對應的多為多年期合約，整體投資報酬率仍屬正向。
另外，Google Cloud第3季雖已開始向資料中心交付TPU系統，並認列小額營收，但也明確表示，2026全年TPU對外銷售僅會是小額規模，要到2026年底才會逐步放量，絕大部分營收將遞延至2027年才正式認列。
這對鴻海等已卡位TPU供應鏈的業者而言，意味著雖然相關訂單已經到手，但反映在營收與獲利上的效益仍還需要一段醞釀期，實際的營收放量高峰，預估落在2027年。
不過，業者認為，若從另一角度看，也代表相關的訂單能見度已具體延伸至未來2年，加上未履約達5,140億美元，其中約50%將於未來24個月內認列，代表這波投資具備實質訂單支撐，並非單純的預期性投資，這對供應鏈中相關的台廠而言，則足以降低訂單能見度不足的疑慮。
由於鴻海先前在法說會上，已多次表態看好AI伺服器市場2026年出貨將呈現倍數以上成長，並強調AI伺服器機櫃週產能目標，將由現有規模持續擴大，力拚達到每週2,000櫃以上的水準。
在晶片平台布局上，鴻海採取GPU與ASIC雙軌並進策略，除了穩居GPU伺服器機櫃主要供應商的地位，也已切入Google TPU、亞馬遜（Amazon）AWS Trainium、微軟（Microsoft）Maia等多家雲端業者的自研晶片供應鏈，其中在Google TPU運算托盤供應上，採取與TPU出貨量相近的供貨比例。
先前鴻海曾表示，在GPU與ASIC兩大平台的市佔率合計已超過40%，2026年ASIC伺服器業務可望維持倍增動能，且隨著液冷散熱、高速互連、電源模組等關鍵零組件自製比重提高，整體AI伺服器業務的附加價值與獲利貢獻仍有進一步提升空間。
責任編輯：何致中
