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台積電2Q展望 華為、超微能否補缺口是關鍵

  • 陳玉娟

華為、超微及高通等7奈米客戶出貨動能逐季增強,台積電第2季業績可望止跌回升。李建樑攝

台積電第2季起7奈米產能利用率明顯提升,單季業績應可止跌回升,但全年營收能否如預期有3%成長,就看蘋果第4季訂單規模。

全球晶圓代工龍頭廠台積電首季營收出爐,在3月營收顯著拉升下,單季營收達新台幣2,187.04億元,略優於1月下修後財測的70億~71億美元(約新台幣2,142億~ 2,172億元)高標。

展望第2季,台積電預估受光阻液事件而報廢的晶圓將於第2季補足,市場預期再加上華為、超微(AMD)及高通(Qualcomm)等7奈米客戶出貨動能逐季增強,台積電第2季業績可望止跌回升。

台積電2019年3月合併營收約為797.22億元,較2月增加30.9%,但比2018年同期大減23.1%,累計首季合併營收約為2,187.04億元,較2018年第4季高點2,897.71億元明顯衰退24.52%,亦較2018年同期下滑11.8%。

不過,台積電首季營收表現仍優於下修財測後的高標。台積電1月再度發生生產流程出包問題,因化學原料供應商的一批光阻原料中某特定成分因被處理的方式與過去有異,導致光阻液中產生異質的聚合物,對晶圓14 B廠生產的12/16奈米晶圓產生了不良影響。

由於報廢晶圓數量較預期多,也使得台積電下修2019年首季財測,單季營收由原本73億~74億美元,調降至70億~71億美元,約新台幣2,142億~2,172億元。

台積電首季財測達標,市場認為,雖然蘋果iPhone系列銷售進入淡季,以及NVIDIA因庫存調控而縮減訂單,但來自華為旗下海思、高通及超微等7奈米訂單穩健,力助台積電3月業績優於預期,單季表現達標。

展望第2季,台積電受光阻液事件而報廢的晶圓將於第2季補足,貢獻單季營收約5.5億美元,再加上華為、超微及高通等7奈米客戶出貨動能逐季增強,將可顯著填補蘋果新舊機種交替期的訂單縮減缺口,台積電第2季業績可望止跌回升。

其中,華為旗下海思訂單規模逐年擴增,委由台積電代工的代工產品不僅手機晶片、數據機晶片,另還有AI、伺服器晶片等,隨著華為不受中美貿易戰影響,出貨、市佔持續擴大,且不考慮下單手機主要競爭對手三星電子(Samsung Electronics),華為2019年將是台積電力守業績不墜的重要支柱。

另一則是高通,現有Snapdragon 855處理器平台已成為Android陣營高階手機唯一選擇,對於台積電而言,雖然蘋果iPhone新機上半年訂單規模萎縮,但採用高通Snapdragon 855處理器的Android手機業者如小米、OPPO等新機出貨動能不弱,且三星S10系列也推出搭載高通Snapdragon 855平台版本,整體而言,可稍微填補蘋果訂單減少致營收下滑缺口。

值得注意的是,7奈米以下製程全面擁抱台積電的超微,在台積電助攻下,終解決多年產品延遲、良率與效能不佳弱點,市佔、氣勢全面回升,預計全新「Zen 2」核心的第三代Ryzen系列CPU,也就是針對DT市場的Ryzen 3000系列,將在5月底COMPUTEX亮相、2019年中上市,為全球首個支援PCIe Gen 4規格的PC平台。

加上超微採用7奈米製程、代號為「Rome」的資料中心CPU,效能較英特爾同級產品高出約15%,也會在2019年中開始出貨,Ryzen 3000系列與Rome將在第2季開始生產,從無到有的訂單將為台積電第2季淡季帶來些許挹注。

另外,聯發科也釋出7奈米製程晶片規劃,第2季起已陸續有5G智慧手機、5G數據機及伺服器等相關晶片完成設計定案(tape-out),第3季起將逐季出貨,預計放量時程將會在2020年上半。

備受關注的是,採用A13晶片的蘋果下世代iPhone新機也將在5、6月如預期啟動量產,據了解,目前訂單規模與2018年同期大致相同。

台積電將於18日舉行法說會,說明2019年首季財報及第2季、全年展望,將牽動全球供應鏈營運與半導體市況風向。